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马力:对信息的追逐永不停息 
2019-1-29 9:21:00

——华尔街信息简史(下)

  获取优势信息永远是投资的关键。19世纪初,棉花交易商人用望远镜看运载棉花船只在哈德逊河的深度来获取供需信息;19世纪,摩根财团用横跨大西洋的电缆获取到欧洲投资的信息;20世纪彭博终端让人在互联网上获取高效信息;21世纪,另类数据信息将大显身手。

  股票交易所最早的交易模式是这样的:投资者在大厅里高喊报价,交易员也通过大喊买卖股票,小投资者则排队站在交易所门外,有个人站在人群前面在黑板上写着最新股票报价。

  18世纪晚期,美国最大的交易所并不是纽交所,而是费城股票交易所。为了及时更新两个交易所的数据,费城和华尔街之间铺设了一条旗语台。像中国古代的烽火台,每隔6或8英里就在楼顶或山丘上安排一个人使用旗语将股票涨跌信息传递给下一个人。从纽约华尔街到费城的通信时间大约是30分钟。

  1861年电报线已将美国的主要城市连接起来并一直延伸到旧金山。不到一秒钟,最新的报价信息就能传遍美国所有的交易所。基于电报的原理,从一个收报机改良而来,第一台股票自动报价机在1867年11月问世。托马斯·爱迪生在之后发明了另一种被广泛使用的自动报价机,这个机械装置可将电报中的股价自动打在纸带上。漫天飞舞的纸带展现了那个时代人们对金融和股票的狂热。直至今日,纽约仍保留了纸带游行的传统。每当出现盛大游行时,华尔街两侧大楼里的交易员将用过的纸带扔出窗外来庆祝。

  1882年11月,两位年轻记者查尔斯·道和爱德华·琼斯在华尔街15号一间狭小的办公室里成立了道琼斯公司,当时他们的全部家当只有一台打字机和一部电话。他们计算了在纽交所挂牌交易的最大11种股票的指数,其中包括9家铁路公司和两家汽轮公司的平均价格指数,发布在当天的报纸上,并将这个指数以两人的名字命名,这就是一直沿用至今的道琼斯指数。出乎他们意料的是,一直备受虚假信息困扰的股民们立即对这份简讯发生了兴趣。为适应华尔街对信息日益增大的需求,他们将简讯改为大型报纸。1889年7月8日《华尔街日报》问世。1896年5月26日,查尔斯·道在《华尔街日报》上首次发表了30种工业股票平均价格指数。道琼斯指数开创了股市新的研究方法。它让那些无法入场的交易者能更快速准确地获得最重要的信息。

  随着信息科技的进步,计算机和互联网的应用,更精准的交易机制建立了起来。1971年,电话线将分布在全世界的交易员的电脑连接起来。此时,全世界第一个完全使用电话和互联网的电子股票交易所——纳斯达克交易所正式开始运营。

  纳斯达克诞生十年之后的1981年,一名叫迈克尔·布隆伯格的年轻人被所罗门公司辞退,获得了1000万美元遣散费,他选择了创业。他深感金融界资讯服务普遍缺乏,于是凭借他金融市场的背景及对计算机的经验,将两者结合起来开始了一个全新业务,设想通过建立一个计算机化的信息系统,能使市场实时数据、财务计算及投资预测通过一个系统直接到达华尔街公司的办公桌上,将目标客户定位在每个在金融证券投资领域工作的专业人士。正是这个想法,让华尔街进入了信息科技的新时代。

  布隆伯格把这个想法变成了彭博终端机,彭博终端的核心竞争力是比所有人都更了解华尔街。自成立之初,彭博的战略就是把所有数据、所有可能的服务都集合到一个终端上提供数据、分析、新闻和资讯等服务,满足了金融人士在交易过程中的整体需求。为了能获取实时的市场数据,跟其他用户沟通,得到最新消息,调出上市公司数据等,全球有超过32万的交易员、分析师及经纪人每年支付24000美元给彭博终端。哪怕按最低折扣计算,光是终端就是一门超过70亿美元的生意。

  如今,彭博这个全球最大的金融股信息服务供应商已扩张到从金融数据到电视的一切。它在全球拥有约130家新闻分社和约2000名新闻组人员,它不但有风投机构,研究团队,还有在资本市场交易的一整套产品。自1982年12月诞生以来,彭博终端仍然引领着信息技术潮流。

  信息科技新时代最为核心的仍然是大数据,在华尔街上对基本面数据(股票交易数据、财务数据等)、另类数据的获取、开发和研究成为机构的标配。而另类数据已成为投资能否胜出的关键。

  当利用热点感知到沃尔玛的商场门口的车辆的情况,就可分析出相关的消费数据;当利用卫星监测到海上船只的运载数量,就可分析出相关的大宗商品动态趋势;当用网络爬虫扒到了电商的销售数据,就可以分析出许多电商公司相关的经营情况。

  当彭博、万得、汤姆逊等这些标准数据集合平台上的公开信息开始变得使用越来越普及时,获取信息优势的另类数据就变得弥足的珍贵。另类数据如同一场信息革命开始在华尔街蔓延,比如自2011年一直利用另类数据分析华尔街中概股的天灏资本,通过爬虫技术在2015年得到了唯品会的销售相关的数据,并准确预测了拐点的出现;在2018年准确预测到了京东的拐点。

  获取优势信息永远是投资的关键。19世纪初,从事棉花交易的商人们,会用望远镜看运载棉花船只在哈德逊河的深度来获取棉花供需的信息;19世纪中,摩根财团用横跨大西洋的电缆获取到欧洲投资的信息;20世纪彭博终端让人在互联网上获取高效信息;21世纪将是另类数据信息大显身手的时代。

  (作者:马力 Tian X.Brennan 两位作者系资深财经媒体人与华尔街资深投资人)


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